يتوقع يوجين فاما، المعروف باسم “أب المالية الحديثة”، أن تكون قيمة البيتكوين بلا قيمة خلال عقد من الزمن.
لماذا؟ قال فاما في حلقة 30 يناير من برنامج Capitalisn’t، إن العملات المشفرة “تنتهك جميع قواعد وسيط التداول”. “ليس لديها قيمة حقيقية مستقرة. كما تعلم، لديها قيمة حقيقية متغيرة بشكل كبير. هذا النوع من وسائل التبادل لا ينبغي أن يستمر.”
لم يضمن فاما، الذي ألف نظرية الأسواق الفعالة في الستينات، أن يكون البيتكوين بلا قيمة. بدلاً من ذلك، وافق عندما سأل المضيف، أستاذ المالية لويجي زينغالي، عن احتمال أن “تصل قيمة البيتكوين إلى الصفر خلال 10 سنوات؟”
أجاب فاما: “يمكنني القول إن الاحتمال قريب من الواحد.”
هل هي فقاعة؟
بدأت المقابلة بتعبير فاما عن عدم موافقته على مصطلح “فقاعة اقتصادية”، إذ تحتاج الفقاعات إلى نهاية يمكن التنبؤ بها. لكنه يجادل بعدم إمكانية التنبؤ بأي شيء في السوق.
سألت الصحفية بيثاني مكلين، التي تشارك في تقديم البرنامج مع زينغالي، فاما عما إذا كانت البيتكوين فقاعة، وأشار فاما إلى أنه يأمل في أن تنفجر.
قال فاما: “آمل أن تنفجر، لأنه إذا لم يحدث ذلك، سيتعين علينا البدء من جديد في نظرية المال — لقد انتهت”. “قد تكون قد انتهت بالفعل.”
أضاف فاما: “كل ما كنا نعتقد أننا نعرفه عن نظرية المال يقول إن [العملات المشفرة] لا ينبغي أن تبقى.”
تنتهك العملات المشفرة جميع قواعد وسيط التداول إذ لا تمتلك قيمة مستقرة، وبالتالي لن يقوم الناس باستخدامها كعملة، كما أوضح. ومن المتوقع، أن يؤدي هذا الإحساس إلى غضب البعض من مجتمع العملات المشفرة.
ماذا عن العملات المستقرة؟
طرحت مكلين هذا السؤال على فاما، الذي قال إن استخدام الدولارات الأمريكية على البلوك تشين “يمكن أن ينجح”، لأن الدولارات تمتلك “قيمة حقيقية مستقرة”.
هدد فاما أيضًا البيتكوين بهجوم 51%. على الرغم من أن مثل هذا الهجوم سيكون مكلفًا، إلا أن فاما يقول إن كل نظام من أنظمة المعاملات يواجه “مشكلة في التحقق ومشكلة في من يطبق القواعد”.
كما أصر فاما، الذي حصل على جائزة نوبل في الاقتصاد عام 2013، على أن الذهب — على عكس البيتكوين — أكثر ملاءمة لأنه يحتوي على العديد من الاستخدامات. وقد يكون دور الحكومة في سوق العملات المشفرة قد يسرع من فقدان قيمة البيتكوين.
من الجدير بالذكر أن فاما قد وضع في اعتباره التهديدات الرئيسية المستويات السطحية للمال الرقمي اللامركزي، لكن لم يتم التعبير عن أي من توقعاته بثقة مطلقة.
قال زينغالي: “إن انفتاحه للاعتراف بأنه قد يكون مخطئًا… إنه مستعد لتكييف عالمه في سن 86”. “أعتقد أن هذا أمر لافت حقًا.”
.
الأسئلة المتداولة
-
ما السبب الذي يجعله يعتقد أن البيتكوين قد يصبح بلا قيمة؟
يعتقد فاما أن البيتكوين يتعارض مع قواعد وسيط التبادل لأنه لا يملك قيمة حقيقية مستقرة، مما يجعله غير صالح كعملة.
-
هل العملات المستقرة مثل الدولار الأمريكي قد تكون أكثر أمانًا؟
نعم، يرى فاما أن استخدام الدولار على البلوك تشين يمكن أن يكون ناجحًا لأنه يمتلك قيمة حقيقية مستقرة.
-
ما هو هجوم 51%؟
هجوم 51% هو نوع من الهجمات على أنظمة البلوك تشين حيث يحاول جهة ما التحكم في أغلبية الشبكة، مما يهدد عمليات التحكم والتحقق في المعاملات.
